BREAKING DOWN Swap Ränteswaps I en ränteswapp utbyter parterna kassaflöden utifrån ett nominellt huvudbelopp (detta belopp utväxlas faktiskt inte) för att säkra mot ränterisk eller spekulera. Till exempel, säg att ABC Co. har utfärdat 1 miljon i femåriga obligationer med en rörlig årlig räntesats som definieras som London Interbank Offered Rate (LIBOR) plus 1,3 (eller 130 punkter). LIBOR är på 1,7, låg för sitt historiska sortiment, så ABC-ledningen är angelägen om en räntehöjning. De hittar ett annat företag, XYZ Inc. som är villigt att betala ABC en årlig andel av LIBOR plus 1,3 på en teoretisk princip på 1 miljon i 5 år. XYZ kommer med andra ord att finansiera ABC: s räntebetalningar på den senaste obligationsemissionen. I utbyte betalar ABC XYZ en fast årlig räntesats om 6 på ett teoretiskt värde om 1 miljon i fem år. ABC drar nytta av swappen om räntorna stiger avsevärt de närmaste fem åren. XYZ gynnar om priserna faller, håller sig platt eller stiger bara gradvis. Nedan finns två scenarier för denna ränteswap: 1) LIBOR stiger 0,75 per år och 2) LIBOR stiger 2 per år. Om LIBOR stiger med 0,75 per år är ABC: s totala räntebetalningar till sina obligationsinnehavare under femårsperioden 225 000: med andra ord skulle 75 000 mer än 150 000 ABC ha betalat om LIBOR var fortsatt platt: ABC betalar XYZ 300 000: och mottar 225.000 i gengäld (samma som ABC: s räntebetalningar till obligationsinnehavare). ABC: s nettoförlust på bytet kommer till 75 000. I det andra scenariot stiger LIBOR med 2 per år. Detta ger ABCs totala räntebetalningar till obligationsinnehavare till 350 000 XYZ betalar detta belopp till ABC, och ABC betalar XYZ 300 000 i gengäld. ABC: s nettovinst på växeln är 50 000. Observera än i de flesta fall skulle de två parterna agera genom en bank eller annan förmedlare, vilket skulle ta en byte av bytet. Huruvida det är fördelaktigt för två enheter att ingå en ränteswapp beror på deras komparativa fördel i lånemarknader med fast eller rörlig ränta. Övriga swappar De instrument som byts ut i en swap behöver inte vara räntebetalningar. Otaliga sorter av exotiska swapavtal finns, men relativt vanliga arrangemang inkluderar råvaru swappar, valutaswappar, skuldswappar och totalavkastningsswappar. Råvaruhandeln innebär utbyte av ett flytande råvarupris, till exempel Brent Crude-spotpriset. till ett bestämt pris under en överenskommen period. Som det här exemplet antyder handlar råvarubyten oftast om råolja. I en valutaswap. Parterna utbyter ränta och huvudbetalningar på skulder i olika valutor. Till skillnad från i en ränteswap är revisorn inte ett teoretiskt belopp, men utbyts tillsammans med ränteförpliktelser. Valutaswappar kan äga rum mellan länder: Kina har ingått ett byte med Argentina, vilket hjälper de senare att stabilisera sina valutareserver. och ett antal andra länder. En skuldsättningsbyte innebär utbyte av skuld för eget kapital när det gäller ett börsnoterat bolag, detta skulle innebära obligationer för aktier. Det är ett sätt för företagen att refinansiera sin skuld. Totala avkastningsswappar I en total avkastningsbyte. Den totala avkastningen från en tillgång utbytes till en fast ränta. Detta ger festen betalning av den fasta ränteexponeringen mot det underliggande asseta-beståndet eller ett index till exempel utan att behöva betala kapitalet för att hålla det. Grunderna för Forex swaps Uppdaterad: 20 april 2016 kl. 9:41 I valutamarknaden. en valutaswapp är en tvådelad eller tvåbent valutatransaktion som används för att byta eller byta värdetid för utländsk växling till ett annat datum, ofta längre ut i framtiden. Läs en kortfattad förklaring av valutaswapen. Termen valutaväxling kan också referera till mängden pips eller bytespunkter som handlare lägger till eller subtraherar från den ursprungliga valutakursen, ofta spotkursen, för att erhålla växelkursen vid prissättning av en valutaswapptransaktion. Hur en Forex Swap Transaction fungerar I första delen av en valutahandelstransaktion köps eller säljs en viss valuta mot en annan valuta till en överenskommen kurs på ett initialt datum. Detta kallas ofta närmaste datum eftersom det vanligtvis är det första datumet att ankomma i förhållande till det aktuella datumet. I det andra benet säljs samma mängd valuta samtidigt eller köps mot den andra valutan vid en andra överenskommen ränta på ett annat värdedatum, ofta kallat det förra datumet. Denna valutahandelsavtal resulterar effektivt i en (eller väldigt liten) nettoexponering mot den rådande spoträntan, eftersom även om det första benet öppnar spotmarknadsrisken, stänger den andra delen av swappen omedelbart ned. Forex Swap Points och kostnaden för Carry Forex swap poäng till ett visst värde datum kommer att bestämmas matematiskt från den totala kostnaden när du lånar en valuta och låna en annan under tidsperioden sträcker sig från spotdatumet till värdet datum. Detta kallas ibland kostnaden för bära eller helt enkelt bära och kommer att omvandlas till valutapipor för att läggas till eller subtraheras från spotpriset. Bären kan beräknas från antalet dagar från plats till framtid, plus de gällande interbank insättningsräntorna för de två valutorna till terminsdagen. I allmänhet är bäcket positivt för den part som säljer den högre räntevalutan framåt och negativ för den part som köper den högre räntevalutan framåt. Varför Forex swaps används En valutaväxling kommer ofta att användas när en näringsidkare eller hedger behöver rulla en befintlig öppen Forex-position fram till ett framtida datum för att undvika eller fördröja leveransen som krävs på kontraktet. Ändå kan en valutaswap användas för att få leveransdatumet närmare. Som exempel kan valutahandlare ofta genomföra rollovers, mer tekniskt kända som tomtext swaps, för att förlänga värdetid för det som tidigare var en spotposition som ingicks en dag tidigare till det aktuella spotvärdesdatumet. Vissa detaljhandeln förmäklare (topplista med betrodda mäklare) kommer även att utföra dessa rollovers automatiskt för sina kunder på positioner som är öppna efter 17:00 EST. Å andra sidan skulle ett företag kunna önska att använda en valutaswap för säkringsändamål om de upptäckte att ett förväntat kassaflöde, som redan hade skyddats med ett direktkontrakt, skulle faktiskt försenas ytterligare en månad. I det här fallet skulle de helt enkelt kunna rulla ut sina befintliga kontraktsskydd i en månad. De skulle göra detta genom att godkänna en valutaswap där de stängde ut det befintliga avtalet om närmastid och sedan öppnade ett nytt för det önskade datumet en månad längre ut. Riskredovisning: Valutakurshandel på marginal har en hög risknivå och kan inte vara lämplig för alla investerare. Det finns möjlighet att du kan förlora mer än din första insättning. Den höga hävstångsgraden kan fungera mot dig såväl som för dig. Valutaväxling BREAK NED Valutaväxling En valutaswap kan göras på flera sätt. Om det finns en fullständig utbyte av huvudmannen när avtalet initieras, omräknas växlingen vid förfallodagen. Valutaswappar är förhandlingsbara under minst 10 år, vilket gör dem till en mycket flexibel metod för utländsk valuta. Räntorna kan vara fasta eller flytande. Bakgrundsvalutaväxlingar gjordes ursprungligen för att komma runt växelkontroller. Eftersom de flesta utvecklade ekonomier har eliminerat kontroller görs de oftast för att säkra långfristiga placeringar och att ändra ränteexponeringen för de två parterna. Prissättningen uttrycks vanligtvis som LIBOR plus eller minus ett visst antal poäng baserat på räntekurvor vid starten och kreditrisken för de två parterna. Utbyte av Principal I en valutaswap avtalar parterna i förväg huruvida de kommer att byta huvudbeloppet för de två valutorna vid transaktionens början. De två huvudbeloppen skapar en underförstått växelkurs. Till exempel, om en byte innebär att utbyta 10 miljoner vs 12,5 miljoner, skapar det en underförstådd EURUSD-växelkurs på 1,25. Vid förfallodagen måste samma två huvudbelopp utbytas vilket medför valutakursrisk eftersom marknaden kan ha flyttat långt ifrån 1,25 under de närmaste åren. Många swappar använder helt enkelt teoretiska huvudbelopp. vilket innebär att huvudbeloppen används för att beräkna ränta som betalas och betalas varje period men inte utbyts. Växelkursräntor Det finns tre variationer i växelkursen: fast ränta till fast ränta flytande ränta till rörlig ränta eller fast ränta till flytande ränta. Det innebär att i en byte mellan euro och dollar kan en part som har en första skyldighet att betala fast ränta på ett eurolån utbyta det för en fast ränta i dollar eller för en flytande kurs i dollar. Alternativt kan en fest vars euro lån har en rörlig ränta växla det för antingen en flytande eller en fast ränta i dollar. En växling av två flytande räntor kallas ibland en basbyte. Räntebetalningar beräknas vanligtvis kvartalsvis och bytas halvårsvis, även om swappar kan struktureras efter behov. Räntebetalningar är i allmänhet inte nettade eftersom de är i olika valutor. Vad är valutahandelns handel Byt valuta-handel och byte Den svåraste att förstå är byten i valutahandeln. Det är karakteristiskt i valutahandeln att den bärande positionen automatiskt rullas över med valutaswapen. Låt oss förklara vad bytet är, vilket gör att du kan bära din position dag efter dag. Rullande på interbankmarknaden gör spotexporten det en regel att göra en process för att lösa två arbetsdagar efter handelsdagen, men valutahandeln behöver inte betala eller ta emot hela kontraktsvärdet. Forex margin trading system möjliggör avräkning av vinst eller förlust inom marginalkontot. Om positionen stängs tydligt på en dag, tvingas den relevanta vinsten eller förlusten till netto för kontosaldot. Naturligtvis kan du bära din position till följande dag. Detta kallas som rullande över. Denna övergångsprocess fortsätter automatiskt varje dag tills positionen likvideras. Det finns ingen tidsgräns för bärande ställning i valutahandeln. Rullande dag för dag bör fortsättas med att byta, vilket är kombinationen av att köpa kontrakt och sälja samtidigt på olika värde datum. Bytet handlas i huvudsak för valutafonden. Låt oss assunme 1 miljon dollar mot japanska yenen som ska köpas och säljas. (1) Köper USD och säljer JPY på spotdatum, vilket är två arbetsdagar som följer efter handelsdagen. (2) Försäljning av USD och köp av JPY på en månadskorrespondent till spotdatum Du måste betala JPY och få USD på platsdatum som är två arbetsdagar efter handelsdagen. För det första resulterar ditt mål att höja fond i USD resultat. Efter en månad passerar, kommer värdesdatumet för (2), du måste betala relevanta USD och ta emot JPY. På så sätt följer att du borde höja fonden i USD med säkerheten i JPY under den perioden. Stanna här lite. Om räntan på JPY antas vara 1 och den för USD för att vara 6, bör den vara en dålig handel för USD-långivaren för den månaden, det vill säga det är därför swaphandeln har den marknadskonvention som handeln Priset bör justeras i förväg, inte vara ofördelaktigt för den sida som placerar högre avkastning utländsk valuta. Detta prisgap kallas bara som växlingspunkt som härrör från skillnaden i räntor som ger mellan två valutor. Om råvaruvalutan ger högre ränta än basvalutan följer den att kallas som rabatteringssystem. Å andra sidan, om råvaran ger lägre bör det vara ett premiumsystem. Det behöver inte sägas att det inte finns någon valutarisk eftersom handeln med köp och försäljning skulle ske samtidigt. Det är inte meningsfullt att bytet handlas själv. Bankerna använder byteshandeln för att täcka underskottet i utländsk valuta under den nödvändiga perioden. I valutahandelns handel används växelhandeln för att positionen rullar över dag för dag. Om du köper amerikanska dollar på valutamarknaden behöver du betala JPY två arbetsdagar efter handelsdagen, men du kan skjuta upp betalningsplanen med bytehandeln. När din position blir säker på att vara öppen vid slutet av dagen måste du vidta åtgärder för att undvika JPY-betalning den följande dagen. Du måste göra en bytehandel som tvingar dig att köpa JPY och sälja USD på det ursprungliga betalningsdatumet och sälja JPY och köpa USD färskt med några bytepunkter den följande dagen på det ursprungliga betalningsdagen. De flesta forex-mäklare gör vanligtvis denna byteshandel automatiskt utan kundens tillstånd. Dessutom kostar denna byteshandel ingen provisionsavgift. På så sätt kan enskilda investerare bära sin position för alltid. Eftersom byteshandeln definieras som ett inköpsavtal och inte ett låneavtal tillåter valutahandeln att investerare kan hämta fond på balans utan några låneavtal. Bytehandeln justerar det handelspris som uppstår på grund av skillnaden i räntor. Titta på handeln med lång position i USD-JPY som vi har nämnt ovan, och kostnaden för positionen minskar dag för dag. Det betyder lite fördelaktigt för spelare som har en lång position på USD-JPY eftersom priset som de fick ursprungligen blir lägre. Detta orsakas av bytehandeln för att rulla över i slutet av dagen, och som ett resultat justeras handelspriset, vilket härrör från räntan mellan amerikanska dollar och japanska yenen. För att säga exakt är den gamla positionen avstängd vid ena sidan av byteshandeln och den nya är upprättad av en annan sida av byteshandeln med hänsyn till den bärande kostnaden. Växelhandeln ger inget resultat. Grovt sagt, den högre avkastningsvalutan minskar sina värden med tiden. Även om du får några bytepunkter, skulle värdet gå ner i forexmarknaden. Motsatt kan räntan gå ner när värdet av högre avkastning utländska valutor går upp. Bytpunkten är neutral Många investerare verkar fokusera på högre avkastning utländska valutor för att få några bytepunkter. Vänd dina ögon till kärnan vad räntan finns för. I allmänhet kan bluechipbolagen låna pengar från banken i lägre ränta, medan de andra kräver högre ränta för att hämta fond. Forex marknaden är densamma här. Värdet av utländska valutor med lägre avkastning bör gå upp i naturen under förutsättning att alla andra villkor förblir desamma. Så länge strömmen går vidare kan någon simma upp mot strömmen, men kommer att blinkas bort när de är uttömda. Klyftan mellan räntorna mellan utländska valutor är korrespondent till strömmen av strömmen. Det höras ofta att många enskilda investerare skulle kunna förlora mycket pengar i den högre avkastningen i utländsk valuta, men var snäll och försäkra dig om att du försöker valutahandeln. Tvärtom sänker inköpspositionen av lägre avkastning utländsk valuta rörelsekostnaden genom att rulla över och det känns att vissa förluster skulle uppstå. Den justeras endast i förväg av den ofördelaktiga ränteinkomsterna. Det finns ingen saftig historia på jorden. I valutahandeln bör den göra båda sidor av position lika. Tänk på att du ska rikta kapitalvinsten genom prisrörelse istället för inkomstvinsten som högre avkastning utländsk valuta.
No comments:
Post a Comment